【2025年10月28日】黄金期货：避险情绪升温，价格触及关键阻力

2025年10月28日，全球金融市场依旧波诡云谲，不确定性因素的累积正在重塑资产价格的格局。作为传统避险资产的黄金期货，在今日的交易时段内展现出了强劲的韧性，价格一路攀升，并成功突破了多个技术位，触及了近期关键的阻力区域。

全球宏观背景：不确定性是金价的催化剂

今日黄金期货的上涨，并非偶然。从宏观层面来看，地缘政治风险的持续发酵，以及主要经济体增长前景的黯淡，共同营造了一个充满不确定性的全球环境。美联储在此前发布的货币政策会议纪要中，虽然暗示了加息周期的尾声，但对未来通胀路径和经济增长的措辞仍然偏向谨慎，这使得市场对利率走向的预期出现摇摆。

部分新兴市场的政治动荡以及贸易摩擦的潜在升级，都为避险情绪的升温提供了温床。在这样的背景下，投资者寻求风险较低的资产，黄金作为价值储存的属性再次得到凸显。

技术面分析：关键阻力区的博弈

从技术分析的角度来看，今日黄金期货价格的上涨触及了我们先前在报告中多次提及的关键阻力区域。这一区域在过去几周内曾多次对金价形成压制。今日的突破尝试，显示出多头的决心和力量。成交量的放大是今日上涨的另一个积极信号，表明市场对当前价格水平的追逐是真实且具有持续性的。

在日线图上，金价已经成功站稳在多个短期均线之上，包括5日、10日和20日均线。MACD指标显示，快慢线向上发散，并且柱状图正在扩大，这预示着短期内金价仍有进一步上行的动能。RSI指标也显示出多头动能的增强，但尚未进入超买区域，为后续的价格上涨留下了空间。

我们特别关注的是，如果金价能够有效突破并企稳在2400美元/盎司的关键阻力位上方，那么将为金价打开更广阔的上行空间，目标可能指向2450甚至2500美元/盎司。如果价格在此区域遭遇强力抛压，出现回调，那么2380美元/盎司和2350美元/盎司将成为重要的支撑位。

交易者需要密切关注今日收盘价以及明日开盘情况，以便做出更精准的决策。

交易策略建议：谨慎乐观，分批建仓

对于今日黄金期货的走势，我们持谨慎乐观的态度。鉴于价格已触及关键阻力区域，短线可能面临一定的调整压力。

激进型投资者：可以在金价成功突破2400美元/盎司并企稳后，考虑分批追多，目标看向2450-2500美元/盎司。止损设置在2380美元/盎司附近。稳健型投资者：建议等待价格回调至2380美元/盎司附近，观察是否有企稳迹象，再考虑分批建仓做多。

止损设置在2350美元/盎司下方。高位风险规避者：鉴于当前价格已处于相对高位，且面临关键阻力，可以考虑部分获利了结，降低仓位风险。

【2025年10月28日】原油期货：OPEC+产量决策与地缘政治博弈下的双重压力

今日的原油期货市场同样充满看点。在OPEC+即将召开的产量政策会议的预期以及持续的地缘政治风险的双重作用下，原油价格呈现出震荡上行的态势，但上行动能相对黄金而言略显不足。

OPEC+会议：市场焦点，产量是关键

即将举行的OPEC+部长级会议是市场关注的焦点。目前，市场普遍预期OPEC+将大概率维持现有的减产协议，以支撑油价。部分成员国如俄罗斯，近期在产量执行方面似乎出现了一些松动迹象，这引发了市场对未来原油供应的担忧。如果OPEC+在会议上宣布进一步延长减产，或者在产量配额上做出更为严格的限制，那么原油价格将获得强劲支撑。

反之，若出现意外的产量增加信号，则可能引发油价的短期回调。

地缘政治风险：持续扰动，供应担忧不减

中东地区的地缘政治紧张局势并未缓解，这为原油供应安全带来了持续的担忧。虽然目前尚未出现直接影响主要产油国石油设施的重大事件，但潜在的风险依然存在。任何突发事件都可能在短时间内推高油价。一些非OPEC+产油国（如美国）的产量变化，也会对全球原油供需平衡产生影响。

技术面分析：区间震荡，方向不明

从技术面来看，今日原油期货价格处于一个相对重要的区间内进行震荡。WTI原油价格在75-80美元/桶之间反复拉锯，布伦特原油则在80-85美元/桶附近徘徊。均线系统显示，价格在短期和中期均线附近获得支撑，但上行动能受阻于关键的阻力位。

MACD指标显示，多空双方力量胶着，快慢线接近粘合，柱状图波动不大，预示着市场处于方向选择的关键时刻。RSI指标也徘徊在中性区域，未能明确显示出强烈的买卖信号。

我们认为，原油价格的短期走势将高度依赖于OPEC+会议的结果以及地缘政治局势的变化。若会议结果符合市场预期，并且地缘政治风险未进一步升级，油价有望继续震荡上行，并尝试突破80美元/桶（WTI）和85美元/桶（布伦特）的阻力位。反之，若出现不利消息，则可能回落至75美元/桶（WTI）和80美元/桶（布伦特）的支撑区域。

交易策略建议：观望为主，关注会议结果

对于原油期货，在OPEC+会议结果公布前，我们建议以观望为主，避免过早介入。

观望为主：等待OPEC+会议明确结果，以及地缘政治局势的进一步演变，再根据新的信息做出交易决策。会议后操作：若会议决定维持减产或加强减产，且地缘政治风险无明显升级，可考虑在价格有效突破关键阻力位后，轻仓做多。若会议出现意外增产信号，或地缘政治风险升级，需密切关注价格反应，并做好风险控制。

【2025年10月28日】恒指期货：技术指标背离，关注关键支撑

2025年10月28日，恒生指数期货（恒指期货）在今日的交易时段内展现出相对疲软的表现。虽然全球其他主要股指期货在某些时段有所反弹，但恒指期货的弱势并未得到有效扭转，甚至在盘中出现了一定的技术性指标背离现象，这使得分析师们对明日的走势保持高度警惕。

宏观与政策面：多重因素交织，提振乏力

从宏观层面来看，尽管全球通胀压力有所缓和，主要央行加息步伐放缓，但地缘政治的不确定性、全球经济增长放缓的担忧，以及中国内地经济数据的一些波动，都对香港股市的情绪产生了持续的抑制作用。近期，一些关于内地房地产市场的政策调整虽然旨在稳定经济，但其长期效果和对市场信心恢复的力度仍需观察。

美联储的货币政策动向、人民币汇率波动，以及香港本地的一些经济数据，都在一定程度上影响着投资者的风险偏好。

技术面分析：关键支撑面临考验，指标背离警示风险

从技术分析的角度来看，今日恒指期货的价格走势出现了值得关注的信号。在日线图上，恒指期货价格在触及前期重要的支撑区域后，虽然在盘中有所反弹，但整体上行动能不足，且成交量并未出现明显放大。我们注意到，在价格尝试反弹的过程中，部分技术指标，如MACD，出现了与价格走势相反的信号，即“顶背离”迹象（若观察到价格创新高而MACD指标未创出新高）。

这种背离现象通常预示着市场上涨动能的衰竭，价格可能面临下行的风险。

目前，恒指期货的关键支撑位在17000点附近，这是一个在过去几个月内多次形成支撑的重要整数关口。如果价格跌破此位，那么下一个重要的支撑位将是16500点。在阻力方面，17300点和17500点是今日需要关注的短线阻力区域。

RSI指标显示，目前RSI值处于中性偏弱区域，并且有向下倾斜的趋势，这进一步印证了市场看空情绪的升温。均线系统方面，价格在短期均线（如5日、10日）下方运行，并且短期均线有向下穿破中期均线（如20日、30日）的风险，这将构成更强的看空信号。

交易策略建议：谨慎防守，关注17000点得失

对于明日的恒指期货交易，我们建议以谨慎防守为主，重点关注17000点这一关键支撑位的得失。

看空风险：鉴于技术指标的背离信号和市场的弱势表现，我们认为恒指期货短期内面临较大的下行风险。如果价格跌破17000点，可以考虑轻仓做空，目标看向16500点。止损设置在17100点上方。超跌反弹机会：若恒指期货在17000点附近获得有效支撑，并出现企稳反弹的迹象，可以考虑短线搏取超跌反弹的机会，目标看向17300点。

【2025年10月28日】纳指期货：科技股引领反弹，关注高位压力

与恒指期货的弱势形成鲜明对比的是，纳斯达克100指数期货（纳指期货）在今日的交易时段内表现出了较强的反弹势头，科技股的活跃是引领此次反弹的主要动力。在前期高位面临显著的抛压，使得其进一步上行的道路充满挑战。

全球科技行业动态：人工智能与创新驱动

近期，人工智能（AI）的持续发展及其在各个领域的应用突破，成为了驱动科技股上涨的核心因素。大型科技公司在AI研发上的巨额投入，以及新产品和服务的发布，不断点燃市场的热情。半导体行业的景气度回升，以及部分新能源技术的发展，也为科技板块注入了新的活力。

虽然利率上升周期对科技股估值构成一定压力，但市场对科技创新带来的长期增长潜力依然抱有信心。

技术面分析：反弹遇阻，高位震荡

从技术分析的角度来看，纳指期货在今日的交易中，成功突破了前期的几个小阻力位，并向着前期高点发起冲击。在触及18500点附近的关键阻力区域时，价格动能有所减弱，并开始在高位进行震荡。成交量在上涨过程中有所放大，表明多头力量尚存，但接近阻力区域时，卖压也开始显现。

在日线图上，纳指期货价格已经站稳在多个短期均线之上，并且均线系统呈现多头排列。MACD指标显示，快慢线均位于零轴上方，并且向上发散，柱状图也在扩大，这预示着短期内仍有上行空间。

RSI指标显示，当前价格已接近超买区域（通常RSI高于70被视为超买），这表明短期内价格上涨的空间可能有限，并存在回调的风险。因此，尽管整体趋势偏多，但需要警惕在高位可能出现的获利了结盘。

交易策略建议：高位谨慎，分批获利

对于纳指期货，鉴于其已处于相对高位，并且面临技术性阻力，我们建议采取谨慎的操作策略。

分批获利：对于已经持有仓位的投资者，建议在价格接近18500点附近时，考虑分批获利了结，锁定利润。轻仓追多：若价格能够强势突破18500点并企稳，可以考虑轻仓追多，目标看向18700点，止损设置在18400点下方。回调介入：如果价格出现回调，并企稳在18200点附近，可以考虑逢低做多，目标看向18500点，止损设置在18100点下方。

明日展望

综合来看，明日市场将继续受到全球宏观经济数据、地缘政治事件以及主要央行货币政策动向的影响。黄金期货在避险情绪的支撑下，仍有上行空间，但需关注关键阻力位的突破情况。原油期货则需重点关注OPEC+会议结果。恒指期货短期内面临较大下行压力，17000点将是关键的观察点。

纳指期货在高位震荡，需警惕回调风险，但科技创新仍是其长期发展的驱动力。投资者应密切关注市场动态，灵活调整策略，并始终将风险控制放在首位。